2024年11月中国氧化铝、电解铝产量及平衡

　　1、2024年11月中国氧化铝产量

　　百川盈孚统计，2024年11月中国冶金级氧化铝产量为714.1万吨，同比增加4.13%，日产23.80万吨，较2024年10月日产23.72万吨增加0.08万吨。

　　在当前利润空间推动下，氧化铝企业基本处于稳产、高产状态，但部分企业受矿石供应偏紧限制压产运行，北方地区氧化铝焙烧受环保相关政策影响，以及部分企业进行设备检修等问题依旧存在。11月山东某氧化铝企业关停老旧产能以及河南某氧化铝企业关停焙烧导致氧化铝市场开工减少，但前期贵州部分企业实现提产，11月氧化铝产量增加。综合导致11月氧化铝市场开工较10月减少，但日产较10月变化较为有限。

　　在行业利润支撑下，氧化铝企业积极生产，叠加氧化铝新增产能大多于2025年投产，预计短期内氧化铝市场开工产能变化或较为有限，但四季度内仍需关注环保政策对企业生产的影响，目前北方地区部分企业氧化铝焙烧受限，预计12月此类现象仍将持续。因此预计2024年12月中国氧化铝行业日产较11月小幅增加，预计12月中国国产氧化铝产量约为750万吨。

　　2、2024年11月中国电解铝产量

　　百川盈孚统计，2024年11月中国原铝产量为358.96万吨，同比增加2.59%，平均日产11.97万吨，年化产量4379.31万吨；较2024年10月份日产增加。11月中国电解铝行业减产、复产、新投产互现。减产方面，河南某电解铝企业大修电解槽，于本月初开始减产；广西地区某电解铝企业表示成本压力较大，月初开始减产，并随着氧化铝价格的继续上涨扩大减产规模，截至月底，该企业宣布计划减产的产能已经全部减产完毕；贵州地区个别电解铝企业反馈氧化铝价格高位，为保证新投产产能的顺利投产，关停部分老旧电解槽，但计划减产的体量不大，减产速度较慢；新疆地区某电解铝企业于本月开始轮修电解槽，主要受到冬季常规检修影响。复产方面，贵州地区个别电解铝企业继续释放复产产能。新投产方面，贵州地区电解铝企业释放新投产产能，但由于成本压力持续增加，因此放慢投产速度；新疆地区某电解铝企业本月顺利进行二段产能的投产，投产速度较快，预计投产总量超出前期预期。整体来看，截至2024年11月30日，中国电解铝行业运行产能4365.90万吨，较上月减少2.9万吨。进入12月，河南、贵州、新疆地区将继续减产11月未能完成计划减产的产能，湖北、山西、四川地区电解铝企业也传出将在12月减产的消息，广西地区有电解铝企业计划2025年1月技改检修；贵州某电解铝企业将继续缓慢释放复产产能；贵州、新疆地区仍有新投产产能等待释放，内蒙古地区也有个别电解铝企业计划于12月开始释放置换的新投产产能。电解铝企业仍会密切关注市场价格，不排除成本压力导致更多电解铝企业减产的情况发生。据目前的增减产情况预估，2024年12月中国电解铝产量约372万吨，日化产量约12万吨，平均日产量继续增加。

　　3、2024年11月中国铝棒产量

　　百川盈孚统计，2024年11月中国铝水棒产量为124.04万吨，同比增加1.87%，平均日产4.13万吨，较2024年10月平均日产减少0.03万吨，本月铝棒企业增产、减产均有体现。增产方面：主要体现在内蒙古、山东、新疆及云南地区，内蒙古地区某厂工业材定制棒订单稍有增量，少量增产铝棒；山东地区某大厂根据长单减产合金锭、增产铝棒；新疆地区某棒厂10月上旬复产，11月正常生产，生产周期多于10月；云南地区大厂因订单增加而增产。减产方面：甘肃、河南、内蒙古、青海、山东、山西及新疆地区铝棒产量降低；甘肃某电解铝企业根据铝加工品订单来调整各产品产量，小幅增产扁锭、减产铝棒；河南地区受环保及安全检查影响，多家铝棒企业降负荷运行；内蒙古地区某厂因订单不足影响而减产；青海地区某厂于11月停产铝棒；山东某大厂因需求不足而持续减产；山西某厂产线检修，短期减产运行。综合来看，11月多家铝棒企业进行生产调整，铝水棒产量较10月减少。

　　据百川盈孚了解，12月初新疆某小厂停产、计划2025年3月复产，山西、山东地区主要生产工业定制棒的企业表示订单下滑，现阶段正逐步降负荷运行；除此外，部分自有下游配套铝棒产线的电解铝企业或因铝棒加工费较低而减产铝棒、增产铝锭，所以百川盈孚预计2024年12月铝水棒平均日产较11月减少。

　　4、2024年11月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比

　　百川盈孚统计，2024年11月中国冶金级氧化铝产量714.1万吨，以实际到港计算（不以报关时间计算）11月进口量为9.45万吨，青岛港3船。以离港时间计算（不以报关时间计算）11月出口量为17万吨；而用于非冶金级氧化铝约16万吨，中国电解铝产量358.96万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，11月份中国氧化铝供应短缺2.24万吨，供应略显紧张。

　　5、2024年12月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比预测

　　百川盈孚预计，2024年12月冶中国金级氧化铝产量约为750万吨，非冶金级氧化铝约16万吨，而进口氧化铝方面保守估计，目前12月暂无进口氧化铝计划到港，进口量或为0万吨，出口量约为20万吨，电解铝产量约为372万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，预计12月中国氧化铝供应短缺3.96万吨，供应略显紧张。